ЕФЕКТИВНІСТЬ МЕГАУГОД У ЦИФРОВУ ЕПОХУ: УПРАВЛІННЯ АКТИВАМИ ТА СТВОРЕННЯ ВАРТОСТІ В КЕЙСІ MICROSOFT – ACTIVISION BLIZZARD

Анотація

Стаття присвячена оцінюванню економічної ефективності цифрової угоди в області індустрії розваг, а саме придбанню компанією Microsoft Activision Blizzard. Доцільність дослідження обумовлена необхідністю аналізу результативності даної угоди в умовах цифрових трансформацій шляхом оцінювання вартості нематеріальних активів та відповідних екосистемних ефектів. Метою статті є розробка комплексних підходів оцінювання економічної ефективності мегаугод у цифровій економіці (на прикладі угоди Microsoft – Activision Blizzard), яка б дозволила інтегрувати в традиційний фінансовий аналіз, додаткові драйвери розвитку та обмежень, що впливають на створення вартості нематеріальних активів в пост-інтеграційний період. Проаналізовано підходи до оцінювання ефективності операції злиття та поглинання між компанією Microsoft та Activision Blizzard. включаючи передумови, мотиви та регуляторні особливості угоди. Доцільність угоди розглядається з трьох напрямів: диверсифікація бізнесу за рахунок отримання доступу на ринку мобільних ігор; зміцнення позицій у сегменті хмарного геймінгу за рахунок посилення екосистеми Game Pass; розвиток стратегічного потенціалу бізнесу за рахунок довгострокових інвестицій у розвиток метавсесвітів. Досліджено основні складові синергетичного ефекту угоди: дохідна, операційна, фінансова, управлінська. Підтверджено, що найбільшу частину синергетичного ефекту складає саме дохідний підхід. Крім того, визначені основні ризики та обмеження угоди, що пов’язані із інтеграційними витратами та регуляторними обмеженням. Висновки підтверджують досягнення операційної та стратегічної синергії, але остаточна оцінка ефективності угоди напряму залежить від подолання інтеграційних викликів та реалізації потенціалу придбаних активів в умовах регуляторних обмежень.