ІНСТИТУЦІЙНА АРХІТЕКТУРА ГЛОБАЛЬНОГО АНТИКРИЗОВОГО РЕГУЛЮВАННЯ
DOI:
https://doi.org/10.32782/2413-9971/2026-62-9Ключові слова:
глобальне антикризове регулювання, фінансова стабільність, макропруденційна політика, системні ризики, Базель III, FSB, НБУАнотація
У статті досліджено інституційну архітектуру сучасного глобального антикризового регулювання, сформовану після світової фінансової кризи 2008–2009 рр. Проаналізовано роль наднаціональних інституцій у координації фінансового нагляду, розвитку систем раннього попередження та впровадженні макропруденційної політики. Розкрито методологічні підходи до ідентифікації фінансових вразливостей, оцінки системних ризиків та практичне значення стандартів Базель III у забезпеченні фінансової стабільності. Досліджено взаємодію між Радою з фінансової сабільності, Міжнародним валютним фондом, Банком міжнародних розрахунків та національними регуляторами у процесі формування глобальної системи фінансової безпеки. Окрему увагу приділено імплементації макропруденційних інструментів у діяльності Національного банку України, зокрема використанню Індексу фінансового циклу України для калібрування контрциклічного буфера капіталу. Обґрунтовано, що сучасна система антикризового регулювання базується на поєднанні міжнародної координації, систем раннього попередження, оцінки фінансових вразливостей та превентивного регуляторного впливу.
Посилання
Козюк В. Незалежність центральних банків і фінансова стабільність: ортодоксальний та гетеродоксальний підходи. Вісник Національного банку України. 2017. № 239. С. 6–29. URL: https://visnyk.bank.gov.ua/uploads/articles/239-1_ukr.pdf (дата звернення: 22.09.2026).
Buch C. M., Goldberg L. S. Cross-Border Prudential Policy Spillovers: How Much? How Important? Evidence from the International Banking Research Network. International Journal of Central Banking. 2017. Vol. 13. № S1. P. 505–558. URL: https://www.ijcb.org/journal/v13supplement-1/cross-border-prudential-policy-spillovers-how-much-how-important (дата звернення: 22.09.2026).
Akinci O., Olmstead-Rumsey J. How effective are macroprudential policies? An empirical investigation. Journal of Financial Intermediation. 2018. Vol. 33. P. 33–57. DOI: https://doi.org/10.1016/j.jfi.2017.04.001 (дата звернення: 22.09.2026).
Araujo J., Patnam M., Popescu A., Valencia F., Yao W. Effects of macroprudential policy: Evidence from over 6000 estimates. Journal of Banking & Finance. 2024. Vol. 169. P. 107273. DOI: https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2024.107273 (дата звернення: 22.09.2026).
Fernandez-Gallardo A. Preventing financial disasters: Macroprudential policy and financial crises. European Economic Review. 2023. Vol. 151. P. 104350. DOI: https://doi.org/10.1016/j.euroecorev.2022.104350 (дата звернення: 22.09.2026).
Drehmann M., Yetman J. Which Credit Gap Is Better at Predicting Financial Crises? A Comparison of Univariate Filters. International Journal of Central Banking. 2021. Vol. 17. № 4. P. 225–255. URL: https://www.ijcb.org/sites/default/files/journal/v17n4/ijcb-v17n4-which-credit-gap-better-predicting-financial-crises-comparison-univariate-filters.pdf (дата звернення: 22.09.2026).
Geršl A., Dadashova P., Bazhenova Y., Hlazunov A., Krasovytskyi D. The Financial Cycle Index of Ukraine. NBU Working Papers, no. 01/2025. National Bank of Ukraine. 2025. URL: https://bank.gov.ua/admin_uploads/article/WP_2025-04-01.pdf (дата звернення: 14.04.2026).
International Monetary Fund. The IMF-FSB Early Warning Exercise: Design and Methodological Toolkit. 2010. URL: https://www.imf.org/external/np/pp/eng/2010/090110.pdf (дата звернення: 14.04.2026).
Financial Stability Board. FSB Financial Stability Surveillance Framework. 2021. URL: https://www.fsb.org/uploads/P300921.pdf (дата звернення: 14.04.2026).
Національний банк України. Стратегія макропруденційної політики. URL: https://bank.gov.ua/ua/stability/macro (дата звернення: 14.04.2026).
Financial Stability Board. History of the FSB. URL: https://www.fsb.org/about/history-of-the-fsb/ (дата звернення: 14.04.2026).
G20. Declaration on Strengthening the Financial System – London Summit, 2 April 2009. 2009. URL: https://g7g20-documents.org/database/document/2009-g20-united-kingdom-leaders-leaders-annexes-annex-to-leaders-statement-declaration-on-strengthening-the-financial-system (дата звернення: 14.04.2026).
Financial Stability Board. Report to the G20 Los Cabos Summit on Strengthening FSB Capacity, Resources and Governance. 2012. URL: https://www.fsb.org/uploads/r_120619c.pdf (дата звернення: 14.04.2026).
Basel Committee on Banking Supervision. The Basel Framework. URL: https://www.bis.org/baselframework/BaselFramework.pdf (дата звернення: 14.04.2026).
Financial Stability Board. FSB Work Programme for 2025. 2025. URL: https://www.fsb.org/uploads/P230125.pdf (дата звернення: 14.04.2026).
Financial Stability Board. Promoting Global Financial Stability: 2024 FSB Annual Report. 2024. URL: https://www.fsb.org/uploads/P181124-2.pdf (дата звернення: 14.04.2026).
Borio C. Macroprudential frameworks: (too) great expectations? 2014. URL: https://www.bis.org/speeches/sp140813.pdf (дата звернення: 14.04.2026).
Basel Committee on Banking Supervision. Countercyclical capital buffer. URL: https://www.bis.org/bcbs/ccyb/ (дата звернення: 14.04.2026).
Basel Committee on Banking Supervision. Guidance for national authorities operating the countercyclical capital buffer. 2010. URL: https://www.bis.org/publ/bcbs187.pdf (дата звернення: 14.04.2026).
Bank for International Settlements. Credit-to-GDP gaps: BIS Data Portal. URL: https://data.bis.org/topics/CREDIT_GAPS (дата звернення: 14.04.2026).
Koziuk V. (2017) Nezalezhnist tsentralnykh bankiv i finansova stabilnist: ortodoksalnyi ta heterodoksalnyi pidkhody [Central bank independence and financial stability: Orthodox and heterodox approaches]. Visnyk Natsionalnoho banku Ukrainy, no. 239, pp. 6–29. Available at: https://visnyk.bank.gov.ua/uploads/articles/239-1_ukr.pdf (accessed September 22, 2026).
Buch C. M., Goldberg L. S. (2017) Cross-Border Prudential Policy Spillovers: How Much? How Important? Evidence from the International Banking Research Network. International Journal of Central Banking, vol. 13, no. S1, pp. 505–558. Available at: https://www.ijcb.org/journal/v13supplement-1/cross-border-prudential-policy-spillovers-how-much-how-important (accessed September 22, 2026).
Akinci O., Olmstead-Rumsey J. (2018) How effective are macroprudential policies? An empirical investigation. Journal of Financial Intermediation, vol. 33, pp. 33–57. DOI: https://doi.org/10.1016/j.jfi.2017.04.001 (accessed September 22, 2026).
Araujo J., Patnam M., Popescu A., Valencia F., Yao W. (2024) Effects of macroprudential policy: Evidence from over 6000 estimates. Journal of Banking & Finance, vol. 169, article 107273. DOI: https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2024.107273 (accessed September 22, 2026).
Fernandez-Gallardo A. (2023) Preventing financial disasters: Macroprudential policy and financial crises. European Economic Review, vol. 151, article 104350. DOI: https://doi.org/10.1016/j.euroecorev.2022.104350 (accessed September 22, 2026).
Drehmann M., Yetman J. (2021) Which Credit Gap Is Better at Predicting Financial Crises? A Comparison of Univariate Filters. International Journal of Central Banking, vol. 17, no. 4, pp. 225–255. Available at: https://www.ijcb.org/sites/default/files/journal/v17n4/ijcb-v17n4-which-credit-gap-better-predicting-financial-crises-comparison-univariate-filters.pdf (accessed September 22, 2026).
Geršl A., Dadashova P., Bazhenova Y., Hlazunov A., Krasovytskyi D. (2025) The Financial Cycle Index of Ukraine. NBU Working Papers, no. 01/2025. National Bank of Ukraine. Available at: https://bank.gov.ua/admin_uploads/article/WP_2025-04-01.pdf (accessed April 14, 2026).
International Monetary Fund (2010) The IMF-FSB Early Warning Exercise: Design and Methodological Toolkit. Available at: https://www.imf.org/external/np/pp/eng/2010/090110.pdf (accessed April 14, 2026).
Financial Stability Board (2021) FSB Financial Stability Surveillance Framework. Available at: https://www.fsb.org/uploads/P300921.pdf (accessed April 14, 2026).
Natsionalnyi bank Ukrainy (n.d.) Stratehiia makroprudentsiinoi polityky [Macroprudential policy strategy]. Available at: https://bank.gov.ua/ua/stability/macro (accessed April 14, 2026).
Financial Stability Board (n.d.) History of the FSB. Available at: https://www.fsb.org/about/history-of-the-fsb/ (accessed April 14, 2026).
G20 (2009) Declaration on Strengthening the Financial System – London Summit, 2 April 2009. Available at: https://g7g20-documents.org/database/document/2009-g20-united-kingdom-leaders-leaders-annexes-annex-to-leaders-statement-declaration-on-strengthening-the-financial-system (accessed April 14, 2026).
Financial Stability Board (2012) Report to the G20 Los Cabos Summit on Strengthening FSB Capacity, Resources and Governance. Available at: https://www.fsb.org/uploads/r_120619c.pdf (accessed April 14, 2026).
Basel Committee on Banking Supervision (n.d.) The Basel Framework. Available at: https://www.bis.org/baselframework/BaselFramework.pdf (accessed April 14, 2026).
Financial Stability Board (2025) FSB Work Programme for 2025. Available at: https://www.fsb.org/uploads/P230125.pdf (accessed April 14, 2026).
Financial Stability Board (2024) Promoting Global Financial Stability: 2024 FSB Annual Report. Available at: https://www.fsb.org/uploads/P181124-2.pdf (accessed April 14, 2026).
Borio C. (2014) Macroprudential frameworks: (too) great expectations? Available at: https://www.bis.org/speeches/sp140813.pdf (accessed April 14, 2026).
Basel Committee on Banking Supervision (n.d.) Countercyclical capital buffer. Available at: https://www.bis.org/bcbs/ccyb/ (accessed April 14, 2026).
Basel Committee on Banking Supervision (2010) Guidance for national authorities operating the countercyclical capital buffer. Available at: https://www.bis.org/publ/bcbs187.pdf (accessed April 14, 2026).
Bank for International Settlements (n.d.) Credit-to-GDP gaps: BIS Data Portal. Available at: https://data.bis.org/topics/CREDIT_GAPS (accessed April 14, 2026).
Опубліковано
Номер
Розділ
Ліцензія
Авторське право (c) 2026 В.М. Довгоп’ят
Ця робота ліцензується відповідно до Creative Commons Attribution 4.0 International License.
